TH
คุณ Jack Kleinhenz หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ National Retail Federation (NRF) ได้ออกมาเตือนว่าความปั่นป่วนด้านภาษีของสหรัฐฯ และการเปลี่ยนแปลงนโยบายกำลังผลักดันให้เกิด "ความวิตกกังวลและความสับสน" และก่อให้เกิดความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ
US GDP fell at an annual rate of 0.5% in Q1 2025, mainly due to a surge in imports driven by tariff announcements. Credit: Andrew Angelov/Shutterstock.
คุณ Jack Kleinhenz คาดการณ์ผลกระทบของภาษีใหม่และมาตรการของรัฐบาลต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงเป็นเรื่องที่ท้าทาย และคาดว่าการเพิ่มขึ้นของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) จะยังคงแข็งแกร่งแตะที่ 2.8% ต่อปีในปี 2024 ตอกย้ำถึงความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจ ซึ่งขับเคลื่อนโดยการใช้จ่ายของผู้บริโภคและได้รับการสนับสนุนจากการใช้จ่ายของภาคธุรกิจและภาครัฐ
“ปีนี้เริ่มต้นด้วยความคาดหวังสูงสำหรับความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ โดยความวิตกกังวลและความสับสนได้เข้ามายึดพื้นที่ในระบบเศรษฐกิจและตลาดการเงิน เนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายสาธารณะทวีความรุนแรงขึ้น ซึ่งมันยากที่จะตัดสินว่าการเปลี่ยนแปลงนโยบายจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจอย่างไรในช่วงต้นปี 2025 และยังคงเป็นเช่นนั้นในตอนนี้”
การเติบโตทางเศรษฐกิจค่อนข้างยืดหยุ่นในปีนี้ แม้จะมีความไม่แน่นอนที่แพร่หลายตามรายงาน Monthly Economic Review ฉบับเดือนกรกฎาคมของ NRF โดย GDP ลดลง 0.5% ในไตรมาสแรก ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการนำเข้าที่พุ่งสูงขึ้นที่เกิดจากการประกาศภาษี
การบริโภคยังคงแข็งแกร่ง
อย่างไรก็ตาม ยอดขายสุดท้ายภาคเอกชนสำหรับผู้ซื้อในประเทศ (Private final sales to domestic purchasers) ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้สำคัญของการใช้จ่ายของผู้บริโภคและธุรกิจ พบว่าเพิ่มขึ้น 1.9% เมื่อเทียบเป็นรายปี แม้ตัวเลขนี้จะลดลงจาก 2.9% ในไตรมาสก่อนหน้า แต่ก็ยังบ่งชี้ถึงความต้องการที่แข็งแกร่งของภาคเอกชน และชี้ให้เห็นว่าการชะลอตัวทางเศรษฐกิจรุนแรงน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้
ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (Personal Consumption Expenditures Price Index) ก็บันทึกอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบเป็นรายปี อยู่ที่ 2.3% ในเดือนพฤษภาคม จาก 2.1% ในเดือนเมษายน
ในขณะเดียวกัน รายได้ส่วนบุคคลและการใช้จ่ายของผู้บริโภคก็เพิ่มขึ้น 4.5% ในเดือนพฤษภาคมโดยไม่มีการปรับปรุง ยอดค้าปลีกหลัก (Core retail sales) ซึ่งไม่รวมตัวแทนจำหน่ายรถยนต์ สถานีบริการน้ำมัน และร้านอาหาร ก็เพิ่มขึ้น 3.9% เมื่อเทียบเป็นรายปี ทั้งในเดือนพฤษภาคมและในช่วง 5 เดือนแรกของปี
สถิติของ NRF เมื่อเดือนที่แล้วแสดงให้เห็นการเติบโตอย่างต่อเนื่องของยอดค้าปลีกเสื้อผ้าและภาคส่วนที่เกี่ยวข้องในสหรัฐฯ ในเดือนพฤษภาคม แม้ว่าการซื้อของผู้บริโภคจะชะลอตัวก่อนการประกาศภาษี
ตัวเลขการจ้างงานยังคงสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยมีการเพิ่มงาน 147,000 ตำแหน่งในเดือนมิถุนายนปีนี้ ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยรายปีเล็กน้อย อัตราการว่างงานคงที่อยู่ที่ 4.1% ในขณะที่ตำแหน่งงานว่างพุ่งขึ้นเป็น 7.8 ล้านตำแหน่งในเดือนมิถุนายน
ผลกระทบของภาษีต่อผู้บริโภคและตลาดแรงงาน
แม้ว่าภาษียังไม่ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อราคาผู้บริโภค คุณ Jack Kleinhenz เตือนว่าหากการขึ้นภาษีครั้งใหญ่ที่ประกาศไปเมื่อต้นปีนี้ถูกนำมาใช้และคงไว้ อาจส่งผลกระทบต่อราคาผู้บริโภค ซึ่งอาจลดการใช้จ่ายและส่งผลกระทบต่อตลาดแรงงาน โดยอัตราการว่างงานอาจเพิ่มขึ้นในช่วงปลายปี
คุณ Jack Kleinhenz ไม่คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) จะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้ อย่างไรก็ตาม การปรับลดอาจมีขึ้นในช่วงฤดูใบไม้ร่วง
ในขณะเดียวกัน เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางกำลังเฝ้าติดตามถึงอัตราเงินเฟ้อของผู้บริโภค ซึ่งจะกำหนดพฤติกรรมการใช้จ่ายและการออมของพวกเขาอย่างไร เพื่อตอบสนองต่อความผันผวนของราคาระยะสั้น
การวัดปริมาณความไม่แน่นอนเป็นเรื่องที่ท้าทาย อย่างไรก็ตาม ดัชนีความไม่แน่นอนของนโยบายเศรษฐกิจ (Economic Policy Uncertainty Index) ที่สร้างขึ้นโดยนักเศรษฐศาสตร์จาก Stanford และ Northwestern ได้ลดลงครึ่งหนึ่งนับตั้งแต่แตะระดับสูงสุดในเดือนเมษายน
การบังคับใช้กฎหมาย One Big Beautiful Bill Act ได้นำเสนอตัวแปรหลายอย่างที่ "อาจเปลี่ยนแปลงแนวโน้มเศรษฐกิจอย่างมาก" โดยขึ้นอยู่กับการตอบสนองของธุรกิจและผู้บริโภค แต่ไคลน์เฮนซ์กล่าวว่ากฎหมายนี้ ซึ่งครอบคลุมถึงสิ่งจูงใจทางธุรกิจ การลดภาษีถาวรสำหรับบุคคล และสิ่งจูงใจในการเข้าร่วมแรงงาน ช่วยลดความไม่แน่นอนของนโยบายการคลังลงอย่างมาก
ทั้งนี้ จากรายงาน Global Port Tracker ล่าสุด ซึ่งเผยแพร่โดย National Retail Federation และ Hackett Associates เปิดเผยว่า การนำเข้าสินค้าที่ท่าเรือคอนเทนเนอร์สำคัญของสหรัฐฯ คาดว่าจะเพิ่มขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า โดยผู้ค้าปลีกเตรียมพร้อมที่จะใช้ประโยชน์จากการลดภาษีชั่วคราว 90 วันสำหรับสินค้าจากจีน
-------------------------------------------
Source: JustStyle.com
Photo credit: Andrew Angelov/Shutterstock.
